红叶风

2008年10月11日 04:23  新浪财经


　　【MarketWatch纽约10月10日讯】美股周五波动剧烈，连续第八个交易日下跌，为美国历史上最为动荡的一周划上句号。由于美股在尾盘强劲反弹，主要股指收盘时均远离了盘中低点。

　　道指开盘时一度下跌近700点，并自2003年来首次跌破8000点，全天振幅高达1000点。

　　因投资者担心信贷危机将拖累全球经济陷入衰退，标准普尔500指数开盘时下跌了7.3%，但随即快速反弹，但又逐步回落并在午后跌至盘中低点。该指数在尾盘从下跌7.3%直线上升至上涨2.9%，最终以下跌1.2%报收。纽约商业交易所今日成交放出天量。

　　标准普尔10大行业板块中有8个板块收低。小盘股表现相对良好，罗素2000小盘股指数大涨4.7%。

　　海外股市方面，在亚洲，日经225指数大跌9.6%，恒生指数下跌了7.2%。在欧洲，伦敦金融时报100指数下跌8.9%，德国DAX指数下跌了7.0%，法国CAC指数下跌了7.7%。许多新兴市场股市因跌幅巨大而被迫休市。

　　在华盛顿，七国集团财长与央行官员正在召开会议，经济学家期望此次会议能够使各国联手推出措施来恢复银行间的借贷。

　　Action Economics分析师表示，“据报道七国会议可能将采取英国的策略，即直接向银行提供支持。”

　　截至收盘(北京时间凌晨4：00)，道琼斯工业平均指数下跌了128.00点，报收8451.19点，跌幅为1.49%。道指本周共下跌近1900点，跌幅为18.2%。

　　美国铝业下跌了9.7%，石油巨头埃克森美孚下跌了8.3%。

　　Action Economics分析师表示，“因市场传言美国政府将直接干预道指期货交易，空头回补买盘被引发，导致美股从低点快速反弹。”

　　通用电气(GE)上涨了13.1%，该公司第三季度利润符合预期，并表示能够实现2008年修正后的业绩目标。

　　通用汽车 (GM)上涨了2.7%，该股周四下跌了31.1%，至4.76美元，这是该股自1951年以来首次跌破6美元，创58年来新低。标准普尔将该公司债券列入待观察名单。

　　Cantor Fitzgerald市场策略师马克-帕多(Marc Pado)指出，“信贷危机的蔓延已开始影响包括通用汽车在内的一些大公司。”

　　帕多表示，“通用汽车的债券已经是垃圾了，这将使该公司丧失继续贷款的权力，如果政府不干预的话，该公司将会破产。”

　　美国银行上涨了6.3%。

　　Miller Tabak & Co.首席债券市场策略师托尼-克雷申奇(Tony Crescenzi)表示，“今天的投资者需要精神医师的帮助。”

　　但也有人从今天的行情中看到机会。

Avalon Partners首席市场经济学家彼得-卡迪罗(Avalon Partners)表示，“我认为股市已经出现了底部。当道指跌破8000点，恐慌性卖盘涌现。”

　　卡迪罗补充说，“当然股市也可能会回落并再次跌破8000点。”

　　股市盘中的强劲回升曾使纽约证交所场内响起一片掌声，道指在尾盘一度上涨近300点。

　　Hinsdale Associates投资部经理保罗-诺尔特(Paul Nolte)表示，“股市回升时，场内投资者变得十分兴奋。美国股市并没有亚洲一些股市跌得那样惨。”

　　标准普尔500指数下跌了10.70点，报收899.22点，跌幅为1.18%。该指数本周共下跌了18.2%，是有史以来跌幅最大的一周，2008年有可能是该指数跌幅最大的一年。

　　能源、公共水电气事业与电讯服务板块领跌。

　　金融股表现亮丽，XL Capital Ltd.上涨了37.0%，美联银行上涨了43.1%。

　　但摩根士丹利 (MS)下跌了22.2%，穆迪投资者服务将摩根士丹利与其子公司长期信用评级列入观察名单，来判定是否下调其评级。

　　零售商Macy's Inc. (M)下跌了13.4%，这一百货店零售商下调了销售额与盈利目标。

　　纳斯达克综合指数上涨了4.39点，报收1649.51点，涨幅为0.27%。纳指本周共下跌了15.3%。

　　市场波动性指标也反映出今日市场的宽幅振荡。

　　WhatsTrading.com期权策略师弗雷德里克-拉菲(Frederic Ruffy)表示，“芝加哥选择权交易所波动性指数上涨了7.93点，至71.85点，屡创新高。这说明投资者认为市场不会在短期内恢复稳定。”

　　纽约证交所成交量为115.03亿股，纳斯达克市场成交量为42.49亿股。纽约证交所上涨股以12比23落后于下跌股，纳斯达克市场上涨股以14比15落后于下跌股。

　　九月份进口价格较前一月下跌了3.0%，市场预期为下降2.8%。上月进口价格同比增长了14.5%，预期为增长12.2%。九月份出口价格较前一月下降了1.0%，同比增长了6.8%。

　　八月份贸易赤字从612亿美元缩小至591亿美元，市场预期为590亿美元。

　　RBS格林威治资本首席经济学家斯蒂芬-斯坦利(Stephen Stanley)表示，“毫无疑问，如果全球经济成长放缓，美国出口一定会下降。”

　　投资者对全球经济的担忧也导致原油期货大幅下跌。纽约商业交易所十一月份交割的原油合约本周共下跌17.2%，至每桶77.70美元。原油期货已从7月11日的每桶147.27美元下跌了47.2%。

　　黄金(203,5.85,2.97%,吧)期货周五下跌了27.5美元，报收每盎司859美元，跌幅为3.1%。

红叶风

2008年10月11日 10:57  东方早报


　　机构深度介入、熊市不跌的个股在下一轮牛市中往往会大涨。目前来看，龙头医药股最有这种气质。

　　一年来，A股的熊态已经和2001年起长达四年的熊市相当，但截至本周四仍有25只个股坚守着6124点的天价。是谁在背后支撑着它们？普通投资者离这些绿洲有多远？

　　3/4个股一年内腰斩

　　转眼间，距离去年10月16日大盘登顶6124点已有一年光景，上证指数在近一年内跌幅恰好为2/3，个股涨跌幅榜情况则惨不忍睹。截至本周四收盘，两市1570只有交易记录的个股一年来仅36只出现上涨(复权计算)，剔除目前的停牌个股，实际上涨的仅25只，占比不到1.6%。

　　在1534只下跌的个股中，遭腰斩的个股竟达1169只，占比近3/4。59只个股的跌幅甚至超过了80%，其中跌幅最大的为中色股份(6.75,-0.35,-4.93%,吧)(000758)88.08%，云南铜业(9.69,-1.07,-9.94%,吧)(000878)、石油济柴(000617)紧随其后。

　　这样的下跌力度已经堪比中国股市18年历史上最大熊市：从2001年6月13日的2242点到2005年6月6日的998点的四年间，1332只可统计的个股有1022只个股被腰斩，占比略超3/4，上涨的为59只。略有不同的是，在那次大熊市中，有29只个股的跌幅超过了90%，但本轮下跌还没有出现该类个股。不过本轮调整仅花了一年所造成的杀伤力是史无前例的。

　　此时此刻，有多少幸运的投资者曾在去年6124点之巅购入那仅有的25只屹立不倒的个股？理财一周报记者通过基本面、交易面的解析，力图为投资者呈上这熊市红股的台前幕后。

　　游资炒作胜过机构

　　仔细分析可以发现，这25只个股中，涉及定向增发或资产重组题材的有12家，几乎占了一半。其中包括一年来涨幅前七位的棱光实业(600629)、ST中福(2.64,-0.14,-5.04%,吧)(000592)、*ST长运(7.03,-0.37,-5.00%,吧)(600369)、云南城投(600239)、正和股份(600759)、ST三安(600703)、长江证券(13.78,-1.13,-7.58%,吧)(000783)，以上7只个股一年来的涨幅都超过了70%，和大盘走势形成了鲜明的对比。

　　遗憾的是此类资产重组概念往往很难把握介入的时机，事实上，由于市场信息的不对称，先知先觉的资金可以提前介入，但普通投资者往往只能看到该类个股复牌后一日暴涨、然后慢慢下跌的表演。

　　从机构的介入情况来看，以上7只个股除云南城投外，其余6只个股目前均没机构参与的痕迹(根据最新Topview数据或中报数据)，说明机构资金并不认可这些涨幅最靠前的个股的估值，参与其中的大多是游资。

　　除去此类概念个股，在上涨的股票中排名前三位的分别是界龙实业(8.63,-0.94,-9.82%,吧)(600836)72.84%，登海种业(16.23,-1.80,-9.98%,吧)(002041)53.45%，隆平高科(16.08,-1.72,-9.66%,吧)(000998)49.56%。应该说，由于没有长时间的停牌，这3只个股的机会是真正存在的，不过同样，没有任何机构介入这些股票，这3只个股成了一年来游资的杰作。

    机构抱团医药股

　　游资炮制了熊市中最大的奇迹，作为机构天然的敌人，游资看中的是该类股票极强的题材性。这3只股都具有非常火暴的题材，无论是农业还是上海国资概念，都和当下的政策密切相关。因而，这类个股得到游资长达一年的炒作，涨幅超过了一半，其战果让基金汗颜。

　　不过机构仍然不是毫无作为。

　　在涨幅榜上，排名靠后的双鹭药业(26.88,-0.62,-2.25%,吧)(002038)、冠农股份(25.48,-2.76,-9.77%,吧)(600251)、新和成(20.09,-2.21,-9.91%,吧)(002001)、国药股份(25.17,0.02,0.08%,吧)(600511)、步步高(43.60,-0.90,-2.02%,吧)(002251)、恒瑞医药(34.38,0.38,1.12%,吧)(600276)、康缘药业(15.03,-0.69,-4.39%,吧)(600557)、中国南车(3.54,-0.03,-0.84%,吧)(601766)的机构持仓都大于25%，其中4只医药股机构的持仓均高于50%。

　　由此可见，与游资反复冲击业绩一般的重组股、龙头题材股不同，机构重拳出击了医药股。从中报业绩情况来看，这些机构相中的医药股普遍质地优良，成长稳定，不会像金融、有色、地产等板块的周期性那么强。

　　无怪乎，在跌幅最惨的10只股票中，周期性最强的有色金属占了7席之多。

　　谁是下一轮王者？

　　随着周末A股再度大跌，本周五敦煌种业(7.97,-0.84,-9.53%,吧)(600354)一年来的涨幅已被抹去。在目前面临全球性金融危机的局面下，尚无法预见这些一年来实现上涨的个股是否会一一下跌。

　　不过根据记者统计，从历史上看，成功在熊市中实现上涨的个股，其在下一波牛市行情中的表现往往更佳，其中又以熊市中被机构重仓的个股机会最大。

　　在上文提到的从2001年到2005年的四年熊市中59只上涨的个股，从998点到6124点的过程中仅有1家出现了下跌，而涨幅超过10倍的有11只之多。多为机构重仓股，而非题材股。其中中信证券(20.64,-0.48,-2.27%,吧)(600030)、苏宁电器(14.40,-1.07,-6.92%,吧)(002024)、海通证券(20.11,0.24,1.21%,吧)(600837)、江西铜业(11.60,-1.27,-9.87%,吧)(600362)在大牛市中的涨幅超过了20倍，远远优于大盘(见小表)。

　　机构深度介入、熊市不跌、牛市大涨。这是不是当下投资者的一个思路呢？

红叶风

上文中的思路能给人些启发，并不是着眼于具体板块，个股。

红叶风

2008年10月11日 15:58  新浪财经


　　本报综合报道 为避免陷入拖欠债务的境地，冰岛正在四处寻找一条救生索。这使得亚洲的一些观察人士担心，亚洲是否也会出现本地区的冰岛。

　　虽然目前还没有人认为亚洲会再次遭遇一场金融危机，但由于冰岛巨额经常项目逆差和银行体系危机的存在，许多人会不由自主地将同样实行开放式金融市场的国家与之相比。美国《华尔街日报》和《金融时报》9日发表文章称，如果真有这样的国家，韩国将会排在首位。在1997年的亚洲金融危机中，韩国曾经令许多外国投资者损失惨重。不过，这种说法遭到韩国总统的驳斥。

　　李明博着手应对经济困境

　　韩国的经常项目逆差是亚洲地区最高的，其银行的贷存比率在亚洲地区也最高，达到136%，大大高于亚洲地区82%的平均水平。而亚洲贷存比率排名第二的印度尼西亚为95%。因此，上述西方媒体认为，1997年亚洲金融风暴重灾区之一的韩国有可能再度成为近期金融危机的飓风眼。

　　境外投资者无疑正在匆忙逃离韩国市场。目前，韩元已经暴跌到接近1997年亚洲金融危机时的最低点水平。

　　但韩国总统李明博驳斥了韩国面临金融危机重演的臆测。他开始着手应对目前面临的经济困境，他将借鉴上世纪美国总统富兰克林·罗斯福的“炉边谈话”，从13日起每周发表广播演说，呼吁国家团结共渡经济难关。

　　韩国总统府青瓦台一名高级官员9日透露，广播演说暂名《早上好，我是总统》。“总统可能在13日早高峰时段7时30分至8时发表首次广播演说，时长大约10分钟。”

　　在20世纪30年代经济大萧条时期，美国时任总统罗斯福每周发表广播演说“炉边谈话”，鼓舞美国公众挺过经济难关，争取公众理解和支持他推行的“新政”。

　　与冰岛不同 韩国有条件避免危机

　　本报综合报道 与冰岛相比，韩国也有自身的一些优势条件。由于韩元的疲软，韩国产品在国外的销售价格将进一步降低，这必将有助于促进该国的出口。

　　而大宗商品价格走低也给韩国带来了一线希望。高盛认为，如果今年剩余时间油价能保持在每桶85美元左右，那么韩国很有可能在今年第四季度实现经常项目顺差。与大多数国家相比，大宗商品价格对韩国经常项目状况的影响尤为巨大，油价每下降10%，韩国的经常项目逆差就能下降0.9%左右。

　　与冰岛相比，韩国银行的状况要稳定许多。冰岛的几家银行突然之间就沦落到被挂牌拍卖的境地，该国三大银行的控制权已被冰岛金融监管局接手。虽然首尔市场对美元的需求已导致韩国的银行同业拆息像其他主要金融中心一样大幅飙升，但至少该国主要几家商业银行的韩元仍呈现为净流入，并未再现1997年金融危机时的存款蒸发景象。9月份，韩国银行体系的韩元存款额较上年同期增长了11%。

　　韩国央行手中的外汇储备也多达2397亿美元，大大高于1997年时的水平。当时韩国的银行曾在海外市场上借入了大量短期美元资金。而这一次韩国各银行背负的大多是长期债务。

　　虽然短时间内还难以搞清哪个国家或哪家银行会在此次危机中落马，但至少韩国还有不会沦为亚洲冰岛的可能。

红叶风

2008年10月11日 16:21  人民网

　　郑 红
　　曾经被光环笼罩的华尔街，眼下正经历着萧条的折磨。由美国次贷危机引发的金融动荡正在以美国为中心向全球蔓延。如果说金融资本是现代经济的血液，那么美国这个经济巨人正处于缺血状态。在这场罕见的经济风暴中，数以万亿美元计的财富已经灰飞烟灭了，无数的人已经或者即将承受巨大的损失和痛苦。面对这样一场人为的灾难，我们不禁要问，谁是这一切的始作俑者，谁从这场灾难中获取了利益，谁是躲在黑暗中的“吸血鬼”？又是什么让这一切变得如此扑朔迷离？
　　缘起次贷 膨胀的利益欲望演变出的魔鬼
　　次贷，即次级贷款，指那些放贷给信用品质较差和收入较低的借款人的贷款。仅仅在2年前，这个词对全球大多数人来说，恐怕还是一个完全陌生的概念，而如今却已经成为了充斥各种媒体，被使用率最高的词之一。由于美国经济连续多年的持续增长，造成了房地产市场的火爆，房价逐年飙升。美国的银行和房地产贷款公司为了牟取更多的利润，大量向缺乏还贷能力、不具备贷款买房条件的人提供低首付、甚至零首付的次级贷款，更刺激了房地产泡沫的膨胀，为今天的金融危机埋下了隐患。同时，为了获得更多资金，金融机构将各种次级贷款打包组合，以金融创新的名义，发明出令人眼花缭乱的金融衍生品，把这种本身存在极大危险的金融产品包装成优质资产向全球出售，从而又吹起一个更大的金融泡沫。
　　然而，泡沫毕竟是泡沫。当一切可以透支的都已经被超额透支后，贪婪促使下的自我膨胀只能导致破灭。
　　监管选择性缺失 美丽谎言下的瞒天过海
　　美国财长保尔森金融援助计划因其规模庞大，被称为“有史以来最大的救市手笔”。在保尔森不断地推销，甚至极具戏剧性地上演了“跪求”之后，最终获得了美国国会两院的通过，虽然被加上了若干限制，但数量也由7000亿美元扩大到了8500亿元。尽管相比美国巨大的经济总量，这一数字还不算十分惊人，仅仅18个月前，即2007年3月，保尔森曾表示，美国金融系统“非常健康”，信用质量处于可控状态，大部分金融机构不会受到信用问题影响。2008年2月，保尔森面对记者坚定地确认，美国政府绝对不会出台更大规模援助计划。回首这位昔日华尔街投行的顶尖高手，当今美国财政部的“掌门人”如此快速的“变脸”，则让人有沧海桑田之感。
　　以保尔森的才能，华尔街金融人才济济，美国的金融法规之多之细，号称监管严密科学，体制先进，为什么在这样一个环境，却出现了如此大的金融漏洞，仿佛那些昔日被拿来标榜的法律、规定、监管措施，都一下子失灵了，众多顶尖的金融人才也全都失明失聪了。是什么有如此大的魔力呢？
　　其实，这种制度漏洞并非今日才有。比如，美国在2000年通过了一个所谓《商品期货交易现代化法》，把所谓的柜台外的交易，排除在CFTC，就是美国商品期货交易委员会的监管之外，不受监管。就是这样一个法案居然被国会顺利通过，就如同此次7000亿美元的救市法案一样。后来这个法律又被人们称之为“安然漏洞”，因为后来爆出财务造假丑闻的安然公司就是为了能够控制石油交易，花了数以百万计美元游说国会所得到的一个结果，而且直到现在这个法律依然生效。在自身拥有军事、经济实力全球第一，却时刻不忘压制别国实力，以充满国家忧患意识著称的美国，居然对这样大的一个漏洞视而不见，无动于衷，实在是令人费解。不知道是其监管具有选择性呢，还是背后操纵者有着不可告人的目的。
      长堤蚁穴还是自留后门 美式金融体制的颠覆
　　美国金融模式遭到了来自国内外的质疑。法国总统萨科齐表示，需要共同重建一个受监管的资本体系，而不是仅凭市场运营者的判断来开展金融活动。他呼吁，对跨国银行和信贷机构实施更多监管，提高交易透明度。巴西总统卢拉敦促改革多边经济体。他认为，当前的全球金融危机是由投机者和银行家“无休止的贪婪”引发的，而他们的错误却由普通大众承担。为此，国际社会必须为世界经济体系创建一个新的基础，避免未来的弊端，并确保贫富之间进一步平等。
　　有专家认为，美国这种所谓的金融创新，完全以最大限度盈利为目的。以美国众多的专业金融人才和多年的历史经验，很难解释其为何会忽视了由此造成的巨大风险。美国衍生工具的规模已经超过了它能覆盖的实体产品的规模，虚拟经济膨胀远远超过了实体经济自身，加上美国一直以来都是非常宽松的监管态度，这一切，难道仅仅是疏忽和巧合可以解释的吗？有人认为，这场金融危机的发起者是美国政府，制造者是房地产开发商，引爆者是金融玩家。那么，谁是危机的受害者？谁又是这场残忍“游戏”背后赢家呢？“幸运逃生”的华尔街金融高管：身价不菲
　　高盛 董事长兼CEO罗伊德·布兰克费恩
　　2007年度的奖金高达6790万美元，其中包括2680万美元现金，及价值4110万美元的限制股与股票期权。
　　摩根斯坦利 CEO约翰·麦克
　　2006年分到4000万美元花红。历数搞垮华尔街的大鳄们：携巨款全身而退
　　美林银行　斯坦利·奥尼尔
　　离职带走:1.6150亿美元(如今价值6600万美元)
　　Countrywide Financial　安吉罗·莫兹罗
　　离职带走:1.2150亿(他放弃了其中的3640万美元,但现在正为离职时带走的巨款接受调查)。
　　花旗银行　查尔斯·普林斯　离职带走:6800万美元
　　美国国际集团(AIG)　罗伯特·维尔伦斯坦德和马丁·苏利文　离职带走:维尔伦斯坦德3个月的工资是700万美元,而苏利文则有4700万美元。
　　雷曼兄弟　里查·福尔德　离职带走:2200万美元
　　房利美和房地美　丹尼尔·穆德与里查德·塞隆　离职带走:(未见披露)
　　贝尔斯登　吉米·凯恩　离职带走:6130万美元
　　IndyMac银行　迈克尔·佩利　离职带走:不明(但《福布斯》称佩利5年从公司所获赔偿金总额为3749万美元)。
　　瓦乔维亚　托普森　离职带走:870万美元
　　这些金融巨头们，要么获救上岸，风光依旧；要么全身而退，以破产被接管或被拯救的名义未予问责。同时，美国的普通民众，他们将为此买单。有人因此*，甚至枪杀自己全家老小后饮弹自了……

格格猫

盘前点评(10.13 星期一)


1、节后第一周,政策上出现了史无前例的救市之举,但由于对周边市场大幅下跌的恐惧(道指本周共下跌近1900点，跌幅为18.2%，为有史以来最大周跌幅)及未来走势可能进一步恶化的担忧,两市理性的选择下跌来回应,虽然跌幅较美、港股稍小,但是深成指、深综指已经接近前低,沪指由于两油、工行的护盘周五勉强站上2000点.
2、短线有利的因素:一是沪指的1970点、2000点技术上有很强的支承作用,深成、综指在接近创新低之刻多头到了反击之时;二是周五美国救市再出重拳,酝酿担保所有银行存款.道指尾市出现V型反弹,由-7.24%升至-1.49%;三是西方7国及20国集团会议声明称将致力于动用所有经济和金融手段来确保金融市场的稳定和正常运传.四是管理层理应再次出手,保卫"9.19"三大利好出台之时的政策底.
3、短线不利的因素:一是西方七国五计划救市所称的动用一切手段很空洞,可能加剧美股下周的震荡甚至再探新低,对A股继续向下牵引;二是深成指、深综指如再创新低,将严重打击多头信心,构筑双底的可能大打折扣;三是周五留下的31点的跳空缺口如周一或周二不能回补,则岛型反转成立,技术上向下的杀伤力极大,如政策上不出重大利好,有向1500点寻求支承的可能.
4、下周一可能的走势是:如果消息面平静,盘中回补缺口即反弹至2060点左右后在1970--2075点之间震荡.当然,消息面的牵引作用更大一些.
5、操作上必须注意的是,如出现缺口不能回补或收盘深成、综指创新低的情况,忽略政策预期,无论亏盈都要大幅减仓,空仓的仍要观望.
附:
顶部岛形反转已经现初型



            （图采用沪深300指数）

经典技术分析关于岛形反转的描述：
顶部岛形反转：股价在上升和随后的下跌时出现两个跳空缺口，两个缺口基本上位于同一个区域，顶部就象远离海岸的一个孤岛。
岛形反转是股票形态学中的一个重要反转形态,就是说这种形态出现之后,股票走势往往会转向相反方向。投资者看到这种形态应及时做出买入或卖出决定。这是股势强烈反转的信号。岛形反转是市场极端情绪化的产物，其顶部开始成交量呈递减状，并且左侧量为形态中天量。岛形反转分为顶部岛形反转与底部岛形反转，操作思路相反，现在大盘形成的是顶部岛形反转，即是岛形位于上方（底部是岛形位于下方）
经典技术分析关于顶部岛形反转的的操作建议：立即卖出股票离场。

[ 本帖最后由 格格猫 于 2008-10-12 14:57 编辑 ]

楼外楼

猫咪好

楼外楼

下午没人来

楼外楼

操盘纪律和操作理念   
一、趋势与价值，哪个更重要？
  
    如果你有足够的耐心，你有充足的资金，你有足够的时间，那么价值比趋势更重要。因为从长期来看，你坚持价值投资，总会赢利的。
    问题是你有足够的资金吗，市场会给你足够的时间吗？我们以期货市场来分析，有时趋势比价值更重要。国庆节后第一周，我想损失最大的并不是中国股民，虽然本周股市创造了历史第二大周跌幅，但是15%的损失与期货市场的多头相比，并不算什么。
   国庆长假后的一周,期市不但破天荒地出现了全线跌停的情形,而且橡胶、大豆、豆粕、豆油、沪铜5个主流期货品种出现了“三板跌停”。
这样的行情，无论多头和空头都束手无策:多头无法平仓逃命，空头也不能加仓扩大利润。而一旦出现大规模穿仓，危及期货公司、套保机构和整个商品市场的安全。为此，10月8日，上海期货交易对出现连续三跌停的橡胶0811、0901合约进行停牌处理，之后又对交易双方进行强制平仓。根据持仓报告显示，国庆节前，深圳金瑞作为沪铜头号多头，共持有7.5万吨沪铜多单，其中超过80%没有出逃，若考虑到国庆后沪铜连续跌停，价格下降了7640元，其损失超过5亿元。
　　损失最大的，除了江西铜业和金瑞期货以外，浙江做多的机构和私募期货基金也是亏损大户。从持仓情况看，浙江大地、浙江天马等席位在豆类上持仓巨大，虽然目前没有传出期货公司经营异常的信息，但无疑遭到了其成立以来的最大打击。
　 根据业内人士了解的情况和测算，在本次风险事件中，约有20%的多头投资者发生了穿仓，50%以上的多头投资者爆仓。
   爆仓是什么概念？就是血本无归！！！全部帐户资金归零！
　那么，赢利的是谁?根据持仓情况看，套保机构中粮期货仍然是大赢家。另外部分顺势操作特别是按平均线设计系统的趋势投资者基本避免了本次风险事件。因为节前的平均线清楚显示，国庆节前后是一个空头市场，不宜做多。
然而无论亏损与赢利，本次风险事件留在期货人心头的都是挥之不去的忧伤。除了没有重视轻仓这个原则以外，部分散户和机构过分依靠基本面判断趋势，最终导致了交易的重大失误。以大豆为例，曾经有专家和投资者以种植成本为由，坚定认为大豆每吨4000元是成本底线，不可能再跌。但事实却惊人的相反。
短期期货市场会止跌吗？我们再看库存情况，国际铜业研究组织(IC－SG)日前发表报告称，2008年铜市预期供应过剩大约10万吨，2009年将扩大至约27.5万吨。知道了库存，我想大家就知道了铜长期趋势是什么情况。从短期来看，沪铜的下一个目标是38000附近（见图），而昨天3伦敦外铜收盘是4775美圆/吨，等于人民币是4775*6.835=32637元/吨，从这点来看，国内铜的长期趋势是35000美圆。


   看完了我们的分析，我们的结论可能出乎你的预料。趋势与价值哪个更重要？其实他们都不重要，重要的是生存！能确保你在资本市场里活着最重要。如何确保生存？把风险控制放在第一位！
如何控制风险？不要把炒股当作事业，要分散投资，要有资金管理，控制仓位，记住巴菲特的成功投资名言：
　投资成功的秘诀只有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。

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周预测轮盘： 二次探底反弹为趋势


上周预测回顾：外盘影响回落后，还会反弹。短期沪指反弹的第二目标是2355-2454区域，已经实现，由于放假期间美国股市的下跌影响，我们认为，短期 A股超买状态严重，冲高回落属于正常现象。需要注意的是今日宣布将推出融资融券试点，所以我们认为短期券商股和部分蓝筹还会上冲，但是冲高回落仍然是趋势，我们认为短期有回踩2200区域的要求，如果最近不破2200则可以持半仓，破了则沪指将向2000附近靠拢，还是要继续减仓。不过我们认为本次冲高回落确认底部后还会上涨，所以我们的意见就是如果周一冲高，可以考虑先减仓，等周三前后再进场不迟。反弹不会一帆风顺的，大盘将以板块轮动方式螺旋前进。
验证结果：基本正确。我们的操作思路是非常明确的，跌破工作线/ 黄金线你就空仓持币观望，而且我们明确指出，外盘不稳，周一破2200减仓，指数向2000点靠拢（周收盘正好是此点，一点不差），不过虽然沪指盘中最低点与我们预测的八卦箱底位置1965点仅仅相差了两个点，但是那仅仅是因为中国石油在护盘而已，以深成指为代表的大多数个股已经二次完成探底了。

下周预测：二次探底反弹。目前位置存在种选择，第一，跌破前低后，再次想下寻求支撑，第二，二次探底后反弹。我们认为主力不选择那种走向，指数都已经严重超卖，目前已经回落到短期支撑位(见图)附近,存在一个反抽黄金线的要求，我们认为，如果沪指完成二次探底，大家可以考虑周三前后逢低吸纳，虽然1800附近在外盘影响下，可能不是最底点，但是即使目前的宏观调控政策不改变，中国经济仍然有希望保持7%左右的速度增长，对应的点位也就是1500附近，所以即使再创新底也并不可怕。

轮盘有效日期		10月13日-10月17日
八卦箱 体测盘	沪指 与300	箱底	1807			箱顶	2217
		强支撑	1885			考虑此点附近低吸
		第一 阻力	2047			第二 阻力	2132
工作线解盘		沪指	2137			深指	7030
黄金线解盘		沪指	2154			深指	7105
		工作线/黄金线下，持币观望
短期趋势		二次探底后反弹，如果前半周继续回落，周三前后会起稳反弹。
长期趋势		我们认为，目前股市的走好仍然需要宏观经济的改善，目前大盘冲高回落是趋势,目前没有到长期进场点,应当继续空仓持币观望.
预测热点		券商、农业
仓位控制		目前仓位：10%仓位甚至空仓		仓位变化	上涨减仓，回落到关键点位可以低吸，不超过30%仓位。
轮盘解析		大盘已经形成了以上轮牛市最高点2250为轴心，下450点，上450点，所以反弹的上限是2700，所以目前箱底是1800，在没有跌破箱体之前，在控制仓位的情况下，参与政策救市反弹是可以的。
政策分析		我们认为，股市出现调整是好事，管理层会陆续出台融资融券、减税、下调存款准备金率等利好，后期还会有政策救市组合拳出击。从长期来看，我们后期密切关注机构资金的进出，如果他们不做多，则反弹很难持续。
短线操盘 八大铁律		在股市里坚持纪律比赚钱更重要
重点关注行业与个股		关注金融股，一般他们都是反弹先锋
机构观点		本周政策利好不断，结果却是上证指数再度跌破2000点。周边市场暴跌拖累A股市场，美国上周创出的6年来历史最大周跌幅纪录，本周被轻松刷新。A股市场更不会把今天管理层发布的利好当回事，在权重股的带动下，上证指数一度击穿2000点整数关口，成交量的放大说明市场恐慌气氛还在蔓延。持续的政策利好难以缓解投资者对经济下滑的担忧。三季度，全国企业景气指数为128.6，环比降8.8点，同比降16.1点，创下2003年三季度以来新低。中金公司指出，历史地看，中国经济在过去三十年的数次周期性下滑过程中，经济增速至少连续三年下降。本次周期2007 年见顶，2010 年前难以见底。进入08 年后期和09 年，通货膨胀见顶回落，全球经济陷入衰退将使出口增速继续下滑，且经济增长的另一主要动力——房地产将出现明显回落。据某研究所负责人跟上海各大基金公司的投资总监、研究总监交流结果，大多数均认为未来指数运行区间在1500-2200点间。(