价值的迷团与独立思考
对于价值的把握应该是证券市场中最令投资者困惑的事了,因为它的的确确的存在,但又无时无刻不在变化着,准确及时的把握价值的变化成为价值投资者终生追求的梦想. 那么如何才能成为一个优秀的价值投资者,认识价值的真谛,尽可能做到及时准确的把握价值的变化呢?我认为磨练和培养独立思考的能力是达到这一目标的唯一路径.
什么是独立思考?它与独自思考有什么不同?
独自思考是一种行为,而独立思考则不仅仅是一种行为,还是一种能力.它指的是人们可以从不同的角度'不同的深度'不同的层次全方位的观察目标物体,从而得到一个较为准确且全面的认知的能力.
古印度"瞎子摸象"的故事很形象的描述了独自思考的结果,几个盲人研究一头大象,并给出了价值评判------A抱住象腿,大象是圆柱型;B抓着象尾,大象是绳状;C摸着象鼻......D捧着象肚.......这个故事非常贴切和形象的描述了市场中绝大多数投资者的状态.
与此同时2个具备独立思考能力的观察者则看到了大象真实的全貌,但由于认知能力上的差别,他们也得出了不同结论.这里姑且假设其中一个具有一定的医学知识,因此他从细微的观察中发现这是一头病危的大象.
研究者们根据各自独立或独自的"思考"后得出价值的判断: A30元; B10元; C20元; D60元; E60元; F200元.(假设大象的真实价值为60元)
这里出现了一个非常有趣的现象-----投资者D与E得出了相同的最接近目标体真实价值的评估,从而在这次博弈中胜出,获取了丰厚的回报. 然而稍具常识的投资者都能看出D与E的巨大差别,一个是偶然,一个是必然.而对于F来说,错误既是偶然的,也是必然的.
借用这个略做改动故事仅仅是想说明独自思考与独立思考有着巨大的本质上的区别.
从理论上说,所有证券市场的参与者都会或多或少的受到庞大的市场的噪音影响,因此获取有价值信息的能力,解读信息的能力,是主要影响投资者做出判断的因素.信息的获取更多的受到外在条件的限制,信息的解读则更多的取决于投资者独立思考的能力.
一个优秀的具备独立思考能力的投资者,往往能穿越重重的迷雾,看清隐藏在表象下的真实.
获取有价值信息的能力 : 政府>机构>普通投资者
解读信息的能力 : 政府>?机构>?普通投资者
mjt0127 080731
[ 本帖最后由 mjt0127 于 2008-7-31 21:17 编辑 ]
