据传，黄金股已出现逢低吸纳良机
股指在2700点附近胶着，黄金股板块却受到黄金价格走低的影响不断下跌，其跌幅远超其他板块，投资者在黄金股上损失不小。不少人感叹："黄金股怎么还能跌这么多？"但是，随着黄金价格的逐渐企稳，黄金股已成价值洼地，目前已经出现了逢低吸纳的良机。

　　黄金股的定价不能按照市盈率来确定，业内一般都按探明储量和黄金价格的乘积来确定。也就是说，如果探明储量不变，那么黄金股的价格波动就与黄金价格的波动成正比，这就是近期黄金股跌幅巨大的原因。

　　既然可以跟随黄金价格大幅走低，自然也能在黄金价格上涨的情况下随金价走高，这正是黄金股比其他股票价格波动更大的一个重要原因。

　　从黄金价格长期走势来看，金价仍将以上涨为主，那么黄金股的价格就不太可能持续走低。比如屡创新低并已经跌破发行价格的紫金矿业，累计跌幅超过73%的中金黄金，这些股票的定价已经相对合理，目前已经进入一个相对安全的投资区域，如果此时买入这些股票并长期持有，结果应该比投资其他股票要好一些。也就是说，目前投资黄金股，在一段较长的时间后，应该很有机会跑赢大盘。

　　黄金股中的紫金矿业已经跌破了发行价格，现在买入紫金矿业，都是其他投资者割肉的筹码，相对来说比较划算。而紫金矿业同时也有H股报价，目前大约在5港元以上，两边的差价并不算大，应该是黄金股的首选。

　　从大盘来看，昨日成交量仍然没有有效放大，沪市仅有420亿元，而5日均线已经开始对股指构成压力，均线系统依然呈空头排列。从技术面来看，目前股指仍有进一步下跌的空间，投资者仍应以观望为主，直到管理层的救市奏效为止。
据传，工程建设板块排名机构五日增仓第一
机构资金在持续4日净流出后，再现净流入1.31亿元。最新数据显示，8月4日机构资金买入39.17亿元，卖出3.786亿元，净流入1.31亿元，结束了自7月29日以来的连续4个交易日资金净流出。虽然近期A股市场成交量持续保持在地量水平，但是机构资金净流出的4个交易日仍净流出61.23亿元。

　　虽然机构资金总体净流入，但通过延长统计期会发现当前基金、QFII、保险各主力分歧明显，对市场的预期仍未能达成一致。

　　工程建设板块增仓第一

　　从主流板块资金流向观察，数据显示，在机构5日增仓排行前5位中，工程建筑板块排名第一，该板块5日机构净流入3.04亿元，当前机构持仓为28%，5日增仓0.3%。个股资金主要流入中国铁建(601186)、隧道股份(600820)、中材国际(600970)。中国铁建5日机构增仓达1.3%，机构持仓48%。

　　排名第二酿的是酒食品板块，其当最近5个交易日机构资金净流入2.83亿元，当前机构持仓为18%，5日增仓0.2%。板块中机构资金增仓明显的股票有：伊利股份(600887)、青岛啤酒(600600)、维维股份(600300)，其中伊利股份机构5日增仓1.0%，机构持仓30%。

　　农业龙头板块排名第三，其当前机构持仓为8%，5日增仓0.2%，最近5个交易日机构资金净流入1.98亿元。从TopView数据看机构增仓个股主要有：中牧股份(600195)、伊利股份、新赛股份(600540)。其中中牧股份机构5日增仓1.8%，机构持仓55%。

　　银行类板块排名第四，该板块5日机构净流入13.89亿元，其当前机构持仓为20%，5日增仓0.2%，其中机构资金增仓的股票有华夏银行(600015)、民生银行(600016)、中国平安(601318)，其中华夏银行，机构5日增仓1.9%，机构持仓42%。

　　交通设施板块排名第五，该5日板块资金净流入2.53亿元，其当前机构持仓为11%，5日增仓0.2%，其中机构资金增仓明显的股票有厦门空港(600897)、日照港(600017)、赣粤高速(600269)。其中厦门航空机构5日增仓4.0%，机构持仓13%。
据传，“六大问题”仍需关注
8月5日，由国家统计局中国经济景气监测中心主办的"2008年中把脉中国经济高层研讨会"在北京举行。国家统计局新闻发言人李晓超在会上表示，上半年经济朝着预期的方向在发展，偏快的经济增幅开始放缓，较高的物价涨幅出现了回落，一些结构调整出现了积极的变化，经济运行质量在改善。上述结果来之不易，同时宏观调控也取得明显改善。但下半年仍需要关注一些问题，对这些问题研究，原则上"要抓住宏观、抓住重点、抓住关键"。

　　关注六大问题

　　李晓超在会议上表示，尽管目前经济仍平稳较快增长，宏观调控政策取得了明显的成效。但仍需要注意研究一些问题。这表现在6个方面。

　　一是目前价格上涨的主要原因是否发生了变化，"国际输入因素，需求拉动、成本推动、和公众预期因素哪些更主要"？

　　二是在外需减弱的情况下，保经济增长需要扩大内需，但问题是，"如何扩大内需，特别是消费需求的增长"？

　　三是世界经济在面临增长放缓、通胀加剧的选择时，大部分国家在政策权衡中选择了放慢经济增长的政策取向，"这其中是否还有更好的选择？

　　四是经济发展到一定水平的地区，经济增速放慢，是否有其客观的要求，这些地区在经济达到一定水平阶段后，是否在思想上、政策上有所准备。"应采取哪些措施，以保证经济的长期平稳较快发展？

　　五是当前因出口减弱、成本上升、经济增速减缓等因素的影响，部分行业和企业出现了困难，或者说面临着挑战，这同时是否也意味着机遇？

　　最后是当前出现了产业在地区间转移加大的势头，这可以说是发达地区发展到一定水平的结果，也是欠发达地区发展的需要，"但怎么推进产业健康有序的转移，政策和制度上有哪些需要改进和完善的地方"？
据传，长期经济形势应谨慎但不可过于悲观
国泰君安认为，随着原油和国内食品价格回落，国内通胀压力开始下降，但通胀压力下降不代表通胀反转。一方面大宗商品价格仍存在一定的不确定性，我们认为明年很可能将反弹；另一方面随着能源价格改革的推进和PPI向核心CPI的传导，以及粮食价格可能的波动，不排除四季度CPI出现反弹。

　　但我们需要意识到，当前通胀压力下降有利于企业效益提高和政策放松，舒缓了市场的悲观预期，使市场的注意力逐渐从通胀转移到经济增长。我们从自上而下和自下而上两个角度对经济增长进行分析，发现自上而下的数据有一定自我矛盾，而且变数太多，把握方向难度较大，目前自下而上的数据能更清楚地反映未来经济走势。我们认为下半年经济增长形势堪忧，三季度宏观经济将加速下滑，宏观风险尚未充分暴露。我们期待政府未来更大幅度的政策放松，这也将是下半年最大的投资机会。

　　随着宏观经济的不断下滑，下半年宏观调控的放松已成定局，这从近期的"一保一控"政策基调可见一斑。但目前宏观经济的下滑仍在政府可容忍的范围内，为了防止通胀反弹，短期内政策只会进行微调，不会做出重大调整。考虑到政策力度有限和政策效应的滞后性，我们认为三季度宏观经济在电力短缺、房地产价格加速下跌和奥运限产推动下将继续回落，有可能是2008年最差的一季。

　　但危中有机，通胀压力下降为宏观调控政策的放松提供了空间。我们相信在9、10月份后政策将做进一步的放松，以切实拯救经济，这也将是下半年最大的投资机会。我们需要看到宏观经济正面因素的慢慢聚集，对长期我们谨慎但不过于悲观。

　　市场：宏观背离行情不宜过度乐观

　　对近阶段行情我们维持"奥运稳定行情"的基本看法，维持震荡的可能性较大，宏观背离行情不宜过度乐观，反弹高点看到3000-3200点，不排除反弹之后掉头下跌的风险，之后才会迎来纠错性投资机会。首先，宏观经济和物价水平同时向下，政策松动初现端倪。第二，油价中期见顶，有利于减轻国内成本压力，利好石化行业和其它相关制造业。第三，奥运"维稳"将贯穿整个8月份，不过我们对政府托市应保留应有的谨慎。第四，市场估值水平处于历史底部，为阶段性反弹行情展开提供估值基础。第五，半年报或将超预期，业绩再度下滑担忧可能不会显现。最后，市场流动性依旧趋紧，大小非减持压力有所增加，但不宜过分夸大。
据传，机构看好 医药股集"万千宠爱"于一身
相关统计显示，银河证券、光大证券、广发证券、上海证券等半数券商认为，8月份Ａ股市场将以震荡盘整的态势运行。

　　广发证券认为，8月份的"维稳"行情有可能演变为震荡市，广发认为外围仍然动荡；国内方面对需求的担忧将会逐渐显现出来；较大规模的大小非解禁也是市场隐患。另一方面，8月行情以稳定为主，CPI逐月下行有利于稳定市场预期，而估值较低也封锁了下行空间。广发证券还预计，投资者预期的改善最有可能出现在四季度，在这之前市场的机会不会太明显。银河证券也认为，8月份A股市场的运行将以稳为主，震荡盘升，高度有限，上证综指主要波动区间在2700至3300点。光大证券指出，目前的风险应该处于一个可控的范围内，目前的点位应该是一个相对安全的点位，但是要想获得较高的绝对收益目前难度还比较大，因此，保持谨慎乐观的态度。

　　不过，仍有一部分券商看好8月份的市场。如东方证券明确指出市场阴霾即将散去，认为8月份A 股和全球股市将同步止跌回升，奥运会或将成市场情绪催化剂，依然维持6个月上证综指4200点的点位预测。海通证券认为，从新兴市场到成熟市场，许多国家政府展开了维护金融市场稳定的行为。持续低迷的A股迎来了阶段性趋暖的环境，8月份股市阶段性反弹概率偏大。齐鲁证券认为，在"维稳"的背景下8月份股市小幅反弹可期，上证指数主要波动范围2650至3200点。

　　在行业配置方面，医药板块依然集万千宠爱于一身，成为券商最为看好的行业。据统计，10家券商研究所中，海通证券、光大证券、银河证券、国金证券等8家机构建议超配医药板块。商业板块也被半数券商看好，如东方证券将商业板块的投资评级由"低配"直接上调至"超配"。此外，电气设备和通信软件两个板块，也入选为多家券商8月份建议超配的行业。

　　值得注意的是，就对煤炭板块采取低配的观点，券商几乎达成一致共识。东方证券和国金证券均指出，由于价格管制以及资据传，源税预期，将煤炭板块的配置由"超配"调整为"标配"，广发证券也明确建议投资者规避有政策风险的煤炭。
据传，大宗商品牛市终结 资源股价值面临重估
近期国际大宗商品期货市场跌声一片，原油价格在周二更是一举跌穿120美元/桶的大关，从而推动期铜、期锌、期铅、期锡等品种大幅走低，农产品期货也竞相上演"跳水"走势。而大宗商品牛市的终结迹象，更在很大程度上考验着相关行业上市公司的经营前景。

　　要研判大宗商品牛市的终结对相关行业上市公司的影响，就必须要了解大宗商品期货的牛市为何终结，因为这涉及到大宗商品价格的未来运行趋势以及对相关行业公司需求的判断。

　　导致本轮大宗商品牛市终结的主要因素有两个：一是美元的转势预期。近期，美国舆论开始强调"强势美元符合美国的利益"，这意味着美元或将结束贬值周期，缓慢进入到强势周期中，这对国际大宗商品的期货价格将产生巨大的负面影响，因为前期的美元大幅贬值恰恰是本轮大宗商品期货价格连续暴涨的根本原因之一。二是全球经济的下滑预期。全球经济的下滑意味着国际需求的萎缩，将使大宗商品的涨价基础不再牢靠。近五年以来，在大宗商品价格大幅上涨的牵引下，相关行业的生产商纷纷扩张产能，原油、铜、锡等生产企业不断加大勘探力度，农产品生产者则不断加大种植面积，再加上生产技术的进步等因素，供给的快速增长和需求的大幅萎缩，已使大宗商品开始出现供过于求的现象，期货价格自然失去了上涨的基础。这一局面的形成，将导致大宗商品的生产企业暂时告别此前的暴利时代，经营业绩面临下滑的风险。

　　不过，大宗商品价格的回落，将在一定程度上降低下游需求企业的生产成本，提高经营业绩，从而为投资者提供一定的投资机会。例如，铜价的大幅下滑，对空调、电力设备等生产企业将是一个福音；原油价格的下滑，对饱受高油价影响的航空运输业将是一大利好。

　　此外，符合产业政策导向或未来具有大规模资产注入预期的个股也将因此面临一定的投资机会。如国家推行的节能减排工程，将使含钒钢材逐渐成为未来建筑领域的主力军，从而推动对钒的需求，因此承德钒钛等相关个股或将面临一定的投资机会。而油价的回落也将为成品油炼制行业带来投资机会，中国石化、S上石化等也值得重点关注。
据传，今日游资重点关注个股（08/07）
中科三环（000970）：公司主要产品是烧结钕铁硼磁体、粘结钕铁硼磁体、软磁铁氧体和电动自行车，其中，钕铁硼磁体已大量进入到高端应用领域计算机硬盘驱动器、光盘驱动器、汽车电机及核磁共振成像仪中。公司还注重钕铁硼产业链的延伸，参股上游原料企业，确保了稀土原材料的稳定供应，进一步巩固行业龙头地位。近年来稀土磁性材料需求持续旺盛，尤其在汽车行业应用量大幅增长，这主要是混合动力车的兴起以及汽车电子系统应用量的大幅增长，公司由此将拥有更加广阔的发展空间。近期该股一直呈现震荡筑底格局，但调整低点却在抬高，各中短期均线趋于粘合，近日放量上行收复了40日均线，一旦有效上破60日均线，则上行空间将被打开，可中线关注。
　　
　　江钻股份（000852）：公司是钻头行业龙头，主要产品包括了YC系列单牙轮钻头、宽齿牙轮钻头和浮动轴承系列钻头等，品种经过多年发展已形成9个标准系列600多个品种。产品价格低于国外生产厂商的同类产品是公司的竞争优势之一，这也使其产品在国外市场的占有率不断提高。在国内市场上，公司一直处于领先优势，寡头垄断优势突出。由于高行业进入壁垒，国际、国内钻头市场呈寡头垄断格局，享有远高于一般制造业的超额回报率。二级市场上，经过前期阶段性调整，近期该股反复震荡筑底，低位量能明显放大，盘中活跃度明显提高，短线快速冲高后再度陷入调整，股价距离前期低点不远，做空风险已明显释放，超跌反弹有望出现，可逢低关注。
                                                                    (以上信息均属传闻.仅供参考)

不错！！！