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“今天是不是很关键？”新月道。“为啥问这个问题呢？”大柳道。“你没看大盘又走到平台的边沿，不上则下啊！”新月道。“那是上呢，还是下呢？”大柳道。“你问谁呢？现在这大盘基本已经变‘傻’了，不按常理出牌，可能问谁都说不出一个所以然来。”新月道。“呵呵，不上则下，但走平的可能性也不能排除。这个回答满意吧？”大柳笑道。新月拍手道：“太满意了。简直是‘天衣无缝’，不行，应该用‘无与伦比’啊！”“哈哈，我记得有投资者问华老师，‘这个股票咋操作？’，华老师回‘卖’。但那位老兄还眼巴巴的等着下文。华老师反问‘不清楚吗？’，‘清楚，但不象其他人那样说很多。’‘结论呢？’‘嗨，听完后还是不知道咋操作。’”大柳道。老夏接道：“结论不在字数多，清楚就行。摸棱两可的建议，基本就是废话。也说明建议人本身没把握。噢，开盘了！”
大盘低开。“又不用看了！”新月道。“也不是啊，保险股都在涨啊！”大柳道。“涨了好啊，一会冲起来就卖。”新月道。中国平安上冲到45元。“卖不？”大柳问。“趁着上冲可以卖个好价，卖！”新月道。“可离买的价才5%啊！”大柳道。“贪字又冒头了？这鬼市场能有5%的利润，你还想啥呢？”新月道。大柳一拍头说：“对呀。咋就犯糊涂呢？！卖！”众人开始卖出。成交价45.24元。大盘弹了一会儿，再度下挫。“这边赚一点，那边却漏一点，忙活了半天，没见钱。”新月叹息道。“是啊，今天中小板股跌得凶。”大柳道，“得，萝卜不能两头切。‘人生在世不称意，明朝散发弄扁舟。’，不看了，游泳去！”大盘续跌！

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中國證監會宣布考慮發行可換股債券交換大小非流通股，去減輕超過十萬億元人民幣嘅大小非流通股流入市場壓力。喺2010年前約有八17萬億元人民幣大小非 流通股變成全流通。家吓滬深A股市場全流通股總市值不過二十二萬九千億元人民幣，擔心市場無法消化新增嗰八17萬億元人民幣市值股票；透過轉為可換股債券 可令股票有秩序咁流入市場。

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三種因素決定股價

中國國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群分析，北京GDP佔全國唔足4%，把幾個協辦城市經濟總量加埋，份額仲係好少，對全國GDP影響好有限。

中國今年上半年GDP增速10.4%，較去年同期回落1.8個百分點，理由係世界經濟去年下半年開始下行及中國宏觀政策漸收效果，同奧運無關。

國家發改委宏觀經濟研究院研究員王小廣認為，世界經濟減速、外貿形勢嚴峻、內部政策調整及自然災害等，都係令經濟出現困難嘅原因。受到資源及環境約束，中 國經濟無法長期高速擴張，過去三十年中國依賴廉價勞動力及資源大量投入令經濟迅速崛起，總體係成功嘅，但可唔可以長此落去？家吓出現減速唔一定係壞事，反 而可睇成係一個機會，畀中國依靠自主創新及擴大內需，通過產業升級建立資本及技術密集型產業競爭力。只需GDP保持喺9%增長，產業就出唔到大問題，經濟 調整只係短期陣痛，下半年物價壓力將減少。

奧運之後，宏觀調整政策唔會出現重大改變，至於微調早已開始，例如紡織行業出口退稅提高、銀行貸款額增加及汽車消費稅調整；至於大調整依家冇必要，尤其係 地產調整政策唔可以放鬆，因中國經濟唔可以再依賴房地產嘅炒賣，呢種方式對金融、消費、產業升級及資金有效配置都係一種妨害。

中國經濟進入下行係宏觀調控嘅結果，亦係政府成功阻止泡沫化經濟進一步擴大，刻意畀GDP增長率放緩。除咗股市所受影響較大（嚟自大小非）外，其他方面影響唔算大。從另一角度睇反而係國家兩防政策（防通脹、防經濟過熱）嘅成功。

依家問題係點樣減慢中小企業下滑速度而唔影響就業。其次係防止能源及原材料價格再一次向上。去年10月不肯減持股票嘅投資者家吓又怪得邊個（牛市三期平均 P/E二十二倍以上，滬深A股P/E炒到四十六倍仍唔沽貨，家吓可怨邊個?!）？小心熊市三期平均P/E十二倍或以下嚟臨。A股遲早由供求因素決定股價， 進入評估企業業績期，只有完成上述過渡期，A股先至可以正常發展。

未來三大因素決定股價：一、企業業績最基本；二、貨幣供應周期，即銀根緊或寬鬆；三、短期升降先係人心趨向。到依家都未見人行放寬銀根或減息，理論上股市只有繼續尋底。