万国投资分析报告（8.29）券商板块继续表现强势，大盘窄幅震荡

    周四点题

    沪深两市股指展开窄幅震荡，成交量继续低迷。其中上证指数开盘2341.96点，最高2374.25点，最低2333.03点，收盘2350.14点，上涨7.99点，涨幅0.34%，成交金额295亿元，深圳成指开盘7841.17点，最高7943.46点，最低7779.55点，收盘7817.05点，下跌10.11点，跌幅0.13%，成交金额138亿元。
   
    背景分析

    视点之一：证监会修改上市公司收购管理办法，大股东增持更灵活。

  　中国证监会近日正式发布“关于修改《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定”，大股东豁免要约收购的申请由事前调整到了事后，上市公司控股股东的增持行为将更具有灵活性。根据决定，如果股东在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%，而且自上述事实发生之日起一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%，那么其在增持行为完成后3日内应当就股份增持情况做出公告，并向中国证监会提出豁免申请，中国证监会自收到符合规定的申请文件之日起10个工作日内做出是否予以豁免的决定。而根据原来的第六十三条，上述股东的增持行为则需要先向证监会提出申请，如果证监会自收到符合规定的申请文件之日起5个工作日内未提出异议，才可以向证券交易所和证券登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。这一修改等于是把大股东豁免要约收购的申请由事前调整到了事后，对完善上市公司股东增持制度，推进市场化监管具有重要意义。证监会有关负责人认为，这将有利于上市公司推进市场化的市值管理，给予控股股东增持行为更大的灵活性，将有利于提高上市公司的公信力。
   
    视点之二：大盘窄幅震荡，券商板块在龙头品种中信证券的引领下继续表现强势，但午后个股有所分化。

    通过大智慧Level-2信息显示，周四沪市A股381家上涨，401家下跌，深市A股352家上涨，296家下跌。根据板块指数排行功能显示，45个板块飘红，券商、煤化工、农林牧渔板块排名居前，ST、房地产、旅游酒店则处于34个调整的板块的前列。而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数正面影响最大的分别为工商银行、建设银行、中国人寿、中国神华、中国银行和中信证券等，分别带动指数上涨2.48点、1.71点、1.65点、1.28点、0.92点和0.81点。深市方面对指数正面影响最大的品种分别为美的电器、吉林敖东、新和成、太钢不锈、唐钢股份和中联重科，分别带动指数上涨3.04点、2.10点、1.61点、1.29点、1.33点和1.07点。此外根据大智慧DDE决策系统显示，DDX指标排行居前的分别为宝光股份、新赛股份、中国南车、敦煌种业、万向德农、新农开发、海通集团、天目药业、上海三毛、金健米业。

    消息面上证监会修改上市公司收购管理办法，是为8月15日晚证监会针对市场7大热点问题发言之中所提出的“6大措施”之一的具体细化，属于利好性质。今日大盘早市10点前一度出现两波上扬，但成交量却没有出现同步放大，显现利好刺激下市场跟风意愿仍然匮乏，股指在已跌破三交易日形成压制态势的5日均线处遇阻回软。午后，受到恒生指数大跌的影响，沪指一度由红翻绿，但杀跌盘在当前低位也力度疲弱，股指很快企稳，全天在成交清淡中形成窄幅震荡的弱市平衡。从热点来看，券商板块在龙头品种中信证券的引领下继续强势反弹，但大智慧TOPVIEW的大盘机构持仓线近5日走平的情况显示，近期机构并未增仓，该板块主要是游资等参与其中做超跌反弹，并且午后板块中个股出现分化。值得一提的是，近期弱市中也连续逞强的银行类板块，TOPVIEW板块数据显示近三日机构持仓仍在缓慢增加，从已经披露的中报情况看，银行业仍处于成长周期中，不少品种的动态PE偏低，后市可在大盘震荡筑底中，适当予以关注挖掘。

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