“证监会5日晚间发布了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》，利用可交换债券控制‘大小非’减持。”新月道，“怎么看？”老夏道：“有多个专家认为这是治标不治本，对市场利好有限。有限的不仅如此，一个能满足这个《规定》的公司其实数量极其有限，大概不足百家。再者除非大股东急需资金，否则未必一定要发行可交换公司债券了。”老夏道。“得，这个‘利好’中看不中吃，看来大盘还得急需寻底。”新月道。这时大柳道：“这几天万科的新闻不少，‘降价’‘退房’闹得不亦乐乎。”“呵呵，有一句俗话说‘人怕出名，猪怕壮’，又有一句俗话是‘枪打出头鸟’，万科做为地产行业的翘楚，树大容易招风，而且它又喜欢‘现人一步’，自然也就会遭遇尴尬。”“对了，万科大幅降价促销，是什么原因呢？”新月问道。“嗷，万科目前销售状况远远低于去年的预期，要完成去年制定的目标不得不强行突围。另外，又有传‘10月中央会议土地改革将迈历史性门槛，4.3亿亩农用地或入市’，其会造成什么影响呢？”老夏道。
大盘高开。“哼！还高开呢？一会儿下跌就更狠了。”大柳道。“好像就银行、保险、券商还在扛，地产、石化.、钢铁都在跌。尤其是地产，杀得很厉害！”新月道。“嗯，万科眼看就破六了，不知能不能买呢？”大柳问道。老夏道：“破啦，就不要勉强了。也没有必要非她不娶啊！”“呵呵，喜新厌旧？”大柳打趣道。“身处是非漩涡，千万不要没吃上鱼，反倒惹一身腥。”老夏道。“靠！今天跌停的股票一大把，‘利好’就这么被消化了！”大柳道。“利好？夹生饭也算好饭？”老夏道。大盘下行，再创新低。

“‘那是最美好的时代，那是最糟糕的时代；……那是光明的季节，那是黑暗的季节；那是希望的春天，那是失望的冬天。说它好，是最高级的；说它不好，也是最高级的。’
两个世纪前，英国作家狄更斯《双城记》这段名句好像就是在描述近几年中国股市现状－从绝望的冬天走到阳光灿烂的春天；然后又从天堂回到地狱。”新月道。大柳再一旁说：“你一大早，就嘟嘟囔囔的，是不是已经神经了？”“不是我神经，就是股市神经。二者必有其一。”“那，看在咱们多年‘股友’的份上，我还是说‘股市神经’了吧！”大柳调侃道。“不知今天大盘会怎么样？市场好像遇到几个‘利空’。美股暴344.65点，并且几乎以最低点收盘 ；新股上市规则改变，可能为外资股票上市铺路，为大小非松绑。”新月道。“那就一个字：跌！”大柳道。
大盘低开。“直接跳过2245点，开在2224点，晕！辛辛苦苦几年，涨幅又归零了！”大柳道。“你晕啥呢？难道奇怪吗？难道没想到吗？难道没预期吗？”新月道。“呵呵，我猜到了，但不敢说，否则有人撰文说我把股市给‘预测’下来了！”大柳调侃道。“你也脱不了干系？ 你要是不卖，股市能跌成这样？”新月逗道。“跟我有关系吗？我不卖，有人卖呀？”大柳辩道。“你别急，听我说。记得前一段流传一段话‘再大的灾难，除于13亿，它也就渺小了；再小的爱心乘于13亿，它也就变得巨大了。’，推而广之，如果每个股民都不卖，是不是股市也就跌不下来了！股市跌成这样，能说你没份？”新月还没说完。大柳大呼道：“晕，晕，晕！狗巴的，也变成我巴的？啥时后变成倒霉蛋了！”众人大笑。大盘来回振荡，再跌。

回顾本周大盘，确实一言难尽。也许只能用“忽报人间曾伏虎，泪飞顿做倾盆雨！”来描述大家的心情了！沪市大盘2245点在时隔一年零八个月后被再次击破。恐怕绝大多数人在去年想都没想过。但严酷的事实是，它确实发生了。原因，笔者以及许多市场研究人士都多次提及，不再赘述。发生的已经发生，时光不能倒流。我们只能努力寻找打开未来之门的钥匙。
从大盘态势来看，上周多头试图构造一个短期底部。但不幸的是空头力量更盛，不但打破了多头的努力。而且将部分人士认为的“牛熊分界岭”－2245点也击破了。其实市场早已经将今年的股市定义为“熊市”了，只是没有想到发生的是“股灾”，而且是特大型的“股灾”。目前大盘已经破掉2245点，是不破不立，还是继续探底？前者自然是广大投资者的希望，但希望归希望。现实是有没有回升的基本条件。一般来说，股市走牛的基本条件包括以下几点：经济基本面。包括国内、国外，但由于现在已经处于国际大融合，国内国际互为影响，尤其是大的经济实体这种联系更为紧密。而目前恰恰是全球经济都出现放缓，或者衰退期，指望股市走牛的第一个基本要素不存在。二是供求关系。目前我国股市遇到的供求失衡是空前的。历史留下来的“大小非”和“新老划段之后的大小非”越积越多，基本上已经封杀了大盘上涨的空间。再者，还有政治层面的因素。从目前来看，前两条都不具备，所以得出的结论是：股市在可以预见的时间段（先按照一年算），走牛基本牛无望。
但股市不能走牛，不等于没有反弹，或者强劲反弹。当某个阶段，市场跌得过深过急，都可能产生反弹。这是股市特性决定的。问题在于何时反弹，何处弹起？如果纯粹靠股市自身反弹，基本上不会出现连续上涨超过30％的。而要出现真正意义上的中级行情，必须有政策面的配合。就目前来看，似乎还看不到政策面有什么“利好”股市的有力措施。
从周K线组合来看，下跌态势明显，暗示大盘继续下探在所难免。只是近日跌幅较大，有技术性反弹的要求。下周将公布8月份的宏观数据，市场基本有所预期。届时也许会制造一个下跌抵抗性的反弹。但整体回暖仍需要时日。
投资建议：没有强力的政策面利好，继续整体控制仓位，并观望

有那么悲观吗？

有啊！