争夺激烈的股票基金业绩排名终于在08年12月31日落下帷幕,泰达荷银合丰成长基金夺得08年度开放式股票型基金冠军宝座。总结过去的一年,基金的仓位、选择行业成为决定股基业绩的关键,泰达荷银合丰成长基金王勇形容08年行情是"挨耳光"行情,如果基金不断换行业就不断挨耳光。
08年基金净值规模缩水41％
08年对基金来说是辛酸的一年,根据银河证券基金研究中心的统计,截至2008年12月31日,内地基金业管理的464只证券投资基金的资产总和(不包括QDII基金)为1.89万亿元,基金总份额为2.64万亿份。净值规模相比去年同期下降近1.3万亿元,缩水幅度达到惊人的41％。基金净值规模的年度缩水幅度创历史纪录。而2007年12月31日,58家基金管理公司管理的基金资产净值(不包括QDII)为3.2万亿元,较2006年底同比增长263.88％。
A股市场在2008年的下跌,牵连偏股基金单位净值狂跌,是基金整体资产净值下降的主要原因。偏股基金是所有基金类别中资产缩水幅度最大的。2008年偏股基金的数量从264只增长到315只,资产净值却从2.94万亿元大幅减少到1.28万亿元,净减少1.66万亿元,超过全行业的缩水规模。
抗跌是因专注一两个行业
基民们关注的开放式股基业绩排名,在08年单边下跌的股市行情下,拼的并不是谁赚的多,而是谁亏的少。经过激烈的争夺,2008年股基之王终于落下帷幕,万众瞩目的华夏大盘以-34.86％的净值增长率位列第二,由王勇管理的泰达荷银合丰成长基金以-32.28％的成绩如黑马横空出世夺下冠军宝座。华宝兴业多策略增长以-37.94％的成绩排名第三。
泰达荷银昨日表示,产品特性决定了合丰成长在08年取得不错的成绩。合丰成长基金是泰达荷银旗下合丰系列中的一只行业成长基金,契约规定基金投资方向为电子、信息技术、传播与文化产业、医药与生物制品以及受国家产业政策重点支持和鼓励发展的高新技术行业等,且投资上述行业类别股票的比重不低于该基金股票净值的80％(一级市场认购股票发行除外)。
"去年的行情就是'挨耳光'行情,每个行业都受到了系统性的影响而轮流挨耳光。而作为投资者不停变换行业的选择就会到处挨耳光,专注于一个或几个行业顶多就挨一回。合丰成长基金就专注于医药、科技两个行业,这是其比全行业基金抗跌的一个客观因素。"合丰成长基金经理王勇说,而对于超越同业的表现,王勇谦虚地表示,可能是因为选的股票表现更好一些。
仓位、行业成业绩关键
在08年A股市的单边下跌中,指数型基金平均跌幅最高,平均位-62.58％,其次是高仓位的基金,跌幅为-60％左右。渤海证券基金分析师谢富华表示,抛开市场因素,股票型基金产品的涉及中股票持仓比重的最低要求,这个要求一般为60％,决定了股票型基金不可能摆脱亏损的命运。股票仓位的高低在很大程度上决定了基金的受益情况,较低的仓位有效地降低了基金在下跌市场中的风险,从而提高了基金的相对收益。
国金证券的基金研究报告指出,尽管08年市场以单边下跌为主,但是市场热点切换仍然较为频繁,各板块都相继有阶段性的表现。大盘中盘小盘的相对复合收益交替上升。从全年来看,中小板指数下跌54.16％,相对上证指数有超过10％的收益,一些中小盘风格和主投中小盘的基金从中受益,业绩表现相对较好,业绩领先的合丰成长、华夏精选、金鹰中小盘和嘉实增长等基金都是典型的中小盘风格基金。
从行业层面看,08年各个行业之间的表现差距较大,各行业之间不同的收益率也考验了各基金的行业配置能力。重仓医药、食品、批发零售等防御性行业的基金表现相对较好,如合丰成长、富国天益、金鹰中小盘等基金,而重仓金属、采掘业、房地产等行业的部分基金,业绩表现相对落后。
从公司角度看,2008年,兴业全球、汇丰晋信、申万巴黎、泰达荷银、华夏等基金公司旗下偏股型开放式基金的业绩最好。
□ .张.璟 .南.方.都.市.报
